간단한 버전

Borrow - Kokoa CDP(혹은 Kokoa Vault)

유저들은 KLAY를 담보로 입금함으로써 CDP를 열 수 있습니다. 담보자산을 바탕으로 유저들은 KSD를 0% 이자율로 빌릴 수 있습니다. 이 대출에는 정해진 만기가 없으므로 유저들은 KSD를 원하는 때에 상환할 수 있습니다. 상환이 완료된 후 담보자산을 인출할 수 있습니다.

Earn - KSD 예치 수익률

KSD 예치 수익률은 코코아 화폐 시스템의 일종의 '무위험 수익률' 입니다. 유저들은 단지 KSD를 단일예치 풀에 예치함으로써 이 수익률을 얻을 수 있습니다.

(유의사항: '무위험 수익률'이라는 용어가 실제 리스크가 0인 것을 의미하지는 않으며, 코코아 파이낸스 프로토콜이나 DAO 등 어떠한 주체도 그러한 특성을 보장하지 않습니다. 무위험 수익률은 금융 용어로서, 어떤 화폐 시스템 내에서 국채와 같이 가장 안전하다고 여겨지는 투자자산의 수익률 등을 지칭하는 용어입니다. 본문에서는 담보에 의해 가치가 보장되는 자산인 KSD를 100% 지급준비율을 가진 단일예치풀에 예치하는 매우 안전한 방식으로 얻을 수 있는 이자율이라는 의미에서 사용된 표현입니다.)

KSD - 코코아의 탈중앙화된 스테이블코인

KSD는 크립토자산 담보 기반의 스테이블코인이며, 그 가치는 USD에 소프트-페그되어 있습니다. 모든 KSD는 담보자산에 의해 담보되어 있으며, 그 담보자산들의 달러 가치의 합계는 항상 발행된 KSD의 개수보다 많습니다. 이러한 방식으로 코코아 화폐 시스템은 KSD의 가치를 안전하게 확보합니다.

KSD의 가치안정성

KSD의 수요가 증가하면 KSD 가격이 일시적으로 1 달러 위로 상승할 수 있습니다. 누구나 CDP를 통해 KSD를 추가 발행 할 수 있으므로, 아비트라지 트레이더들의 입장에서 KSD를 추가발행하여 높은 가격에 매도할 인센티브가 있습니다. 이러한 매커니즘에 의해 KSD는 페그 가격으로 돌아올 것입니다.

반대로, 만약 KSD의 수요가 감소한다면 KSD 가격이 일시적으로 1 달러 아래로 떨어질 수 있습니다. 이런 경우, KSD를 빌렸던 유저들은 KSD 가격이 낮을 때 재매수하여 부채를 싼 값에 탕감할 수 있는 기회가 생깁니다. 이러한 방식으로 KSD는 또 다시 페그 가격으로 돌아올 것입니다.

코코아 트레저리 펀드(Kokoa Treasury Fund)

코코아 트레저리 펀드(Kokoa Treasury Fund)는 KSD 화폐 시스템의 안정성을 유지하기 위해 존재하며 Kokoa DAO의 거버넌스에 의해 관리됩니다. 이 트레저리 펀드는 ‘무담보 KSD(혹은 네이키드 KSD)’를 발행할 수 있습니다. ‘네이키드 KSD’란 일반적인 KSD 발행 방식과 달리 CDP의 담보물이 없이 발행되는 KSD를 말합니다. 이러한 네이키드 KSD는 사전에 정해진 트레저리 펀드의 정책에 따라 특정한 조건에서 발행되어 운용될 수 있습니다. 단, 이러한 네이키드 KSD는 CDP의 담보물로 보증이 되는 것이 아닐 뿐, 실질적으로 다른 스테이블코인과 Klay 등의 자산으로 가치가 직접적으로 보증되는 방식으로만 발행 및 운용되기 때문에 KSD 화폐 시스템의 신뢰성에는 아무 문제가 없습니다.

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